Restructuration de dette: Le Ghana lance une offre pour 13 milliards $

Le Ghana a invité les détenteurs d’environ 13 milliards de dollars d’obligations internationales à échanger leurs titres contre de nouveaux instruments jeudi, plus de deux mois après avoir conclu un accord de restructuration préliminaire avec deux groupes de détenteurs d’obligations.

« Le comité considère que les conditions juridiques et financières de l’offre d’échange et de la sollicitation de consentement sont conformes à l’accord de principe conclu entre le comité et le Ghana en juin », a déclaré le groupe dans un communiqué jeudi.

Les investisseurs pourront échanger leurs titres jusqu’au 30 septembre, a indiqué le gouvernement dans une invitation publiée plus tôt sur la Bourse de Londres. L’accord conclu en juin leur permet de choisir entre deux options: l’option DISCO ou l’option PAR.

Dans la première option, les investisseurs subiront une décote de 37 % et recevront des paiements d’intérêts de 5 % à compter de cette année jusqu’en juillet 2028, puis de 6 % par la suite. Les détenteurs d’obligations qui choisissent PAR ne subiront aucune perte nominale, mais recevront un intérêt de 1,5 % sur les nouvelles obligations arrivant à échéance en janvier 2037.

La nation ouest-africaine a surpris les investisseurs en suspendant les paiements sur la majeure partie de sa dette extérieure en décembre 2022. À l’époque, la dette publique globale du pays s’élevait à environ 575,7 milliards de cédis (36,7 milliards de dollars), dont 13 milliards de dollars en euro-obligations.

En mai dernier, le pays, autrefois chouchou des investisseurs, a obtenu du FMI un plan de sauvetage de 3 milliards de dollars à verser sur trois ans, sous réserve que le Ghana atteigne des objectifs précis, notamment la tâche herculéenne de réduire sa dette publique à 55 % du produit intérieur brut d’ici 2028. Avant la restructuration, elle était en passe d’atteindre 109 % d’ici cette année-là.

Le Ghana a achevé l’année dernière un échange de dette intérieure et a conclu en juin un accord avec ses créanciers bilatéraux pour remanier environ 5 milliards de dollars de prêts afin d’atteindre son objectif de réduction de la dette. La restructuration de ses euro-obligations a été l’une des dernières étapes de cette restructuration.

Négocié dans le cadre du Cadre commun pour le traitement de la dette du Groupe des 20, l’accord exige que les prêteurs souverains et les créanciers privés, tels que les détenteurs d’euro-obligations, obtiennent des conditions comparables.

Le Ghana a également fait une offre de restructuration de sa dette aux banques privées et aux entrepreneurs auxquels il doit 2,8 milliards de dollars de dettes, a rapporté Graphic Business, basé à Accra, citant le ministre des Finances Mohammed Amin Adam.

Outre la restructuration de la dette, les Ghanéens ont dû faire face à une inflation annuelle supérieure à 20 % et à des augmentations d’impôts pour augmenter les recettes publiques. À l’approche des élections présidentielles de décembre, certains craignent que la volonté de gagner des voix ne provoque des dérapages.