Maroc : Le besoin de liquidité des banques s’allège à 118,7 milliards de dirhams

Le besoin de liquidité des banques marocaines a poursuivi son repli en avril 2025, atteignant une moyenne hebdomadaire de 118,7 milliards de dirhams (13,06 milliards de dollars), contre 131,2 milliards un mois plus tôt, selon Bank Al-Maghrib (BAM).

Au premier trimestre 2025, les salles de marché des banques cotées ont généré plus de 1,2 milliard de dirhams de Produit net bancaire additionnel, l’équivalent du chiffre d’affaires chez les banques, soit une progression de 37 % sur un an. Ces revenus dépassent désormais I’évolution de ceux issus de l’activité de crédit, qui s’établit à 80O millions de dirhams (+5,8 % par rapport au T1 2024), et de la Commission bancaire, limitée à 195 millions de à dirhams (+5 %), selon des données compilées par M.S.IN.

Cette évolution ne date pas d’hier : elle s’est construite sur la dernière décennie, à mesure que
les banques accumulaient des excédents de liquidités placés en bons du Trésor. L’essor d’une
poche trading» de plus en plus volumineuse sur les produits de taux leur permet aujourd’hui
de profiter pleinement de la détente des taux obligataires. L’épisode inflationniste de 2022-
2023 n’a fait que temporiser cette trajectoire avant que la baisse des rendements ne vienne
relancer la machine.
Le phénomène est particulièrement visible chez les plus groopérateurs comme le groupe BCP,
qui affiche la plus forte croissance du produit net bancaire (PNB) parmi les trois grands
établissements du secteur au premier trimestre. Et pour cause, la revalorisation dun
portefeuille obligataire finement calibré pọur capter la détente des taux.
Parallèlement, l’activité de change monte en puissance à mesure que 1’économie marocaine
s’ouVre davantage vers l’international. ClH Bank déclarait ainsi, fin 2024, que son desk de
change était devenu un contributeur majeur de ses revenus de marché, lesquels pèsent 20 %
de son PNB. La bangue a de noUveau affiché une forte croissance de tous ses métiers au
premier trimestre (+15,8%).