Gaz naturel américain : les stocks et la météo dictent le marché
Les contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis sont restés mercredi, proches de leur plus bas niveau en sept mois, dans un marché attentiste avant la publication d’un rapport fédéral sur les stocks. Les investisseurs anticipent une nouvelle hausse des réserves, soutenue par une demande de chauffage affaiblie par des températures plus douces que la normale.
Cette stabilité des prix intervient malgré une baisse récente de la production quotidienne et une hausse de 6 % des contrats à terme sur le pétrole, alimentée par les inquiétudes liées à la fragilité du cessez-le-feu dans le conflit entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que par des prévisions météorologiques annonçant une demande énergétique encore plus faible la semaine prochaine.
Sur le New York Mercantile Exchange, les contrats à terme sur le gaz naturel pour livraison en mai ont reculé de 0,7 cent, soit 0,3 %, à 2,717 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu). Le contrat s’oriente ainsi vers une clôture au plus bas depuis le 26 août, pour la deuxième séance consécutive.
Les analystes estiment que les entreprises énergétiques américaines ont injecté environ 46 milliards de pieds cubes de gaz dans les stocks au cours de la semaine terminée le 3 avril. Ce volume dépasse largement les niveaux observés sur la même période l’an dernier (53 milliards de pieds cubes de hausse hebdomadaire en comparaison) et reste très au-dessus de la moyenne des cinq dernières années, estimée à 13 milliards de pieds cubes.
Sur le marché spot, la situation reste particulièrement tendue dans certaines zones. Le hub de Waha, situé dans l’ouest du Texas, a enregistré 44 jours consécutifs de prix négatifs, un record, conséquence directe des contraintes d’acheminement qui piègent le gaz dans le bassin permien, principal bassin de production de schiste aux États-Unis.
Les prix à Waha étaient déjà passés sous zéro pour la première fois en 2019. Depuis, ces épisodes se sont multipliés : 17 fois en 2019, 6 fois en 2020, une fois en 2023, 49 fois en 2024, 39 fois en 2025 et déjà 53 fois depuis le début de l’année, un niveau inédit.
Dans ce contexte, le marché du gaz naturel reste dominé par les anticipations de stocks élevés et une demande structurellement affaiblie, malgré des signaux contradictoires venus du pétrole et de la production.