S&P Global Ratings : Le Rwanda conserve sa note « B+/B »

S&P Global Ratings a confirmé la note souveraine du Rwanda à « B+/B » avec une perspective stable, saluant la solidité de la croissance économique du pays et la discipline budgétaire maintenue malgré un environnement international marqué par les tensions géopolitiques et la hausse des prix de l’énergie.

L’annonce, relayée par le ministère rwandais de l’Économie et des Finances, intervient dans un contexte où plusieurs économies africaines font face à une pression accrue sur leurs finances publiques et leurs balances extérieures. Pour S&P, le Rwanda continue toutefois d’afficher des fondamentaux macroéconomiques relativement solides.

L’agence estime que la croissance économique rwandaise devrait atteindre 9,3 % en 2025, contre 7,2 % en 2024, portée par la bonne performance des secteurs de l’agriculture, de l’industrie et des services. Cette dynamique confirme la capacité du pays à maintenir un rythme d’expansion soutenu malgré le ralentissement de l’économie mondiale.

S&P anticipe néanmoins une modération de la croissance à 6,8 % en 2026 en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient et de la hausse des coûts mondiaux du carburant. À moyen terme, l’économie rwandaise devrait toutefois conserver une trajectoire stable avec une croissance moyenne estimée à 7,1 % entre 2027 et 2029.

L’agence de notation met également en avant les investissements stratégiques engagés par Kigali, notamment autour du nouvel aéroport international de Kigali. Ce projet est présenté comme un levier majeur pour renforcer la connectivité régionale, soutenir le tourisme et accélérer la diversification économique du pays.

Autre élément jugé favorable par S&P, la structure de la dette extérieure rwandaise. Selon l’agence, près de 89 % de cette dette reste concessionnelle, contractée à long terme et à des taux d’intérêt relativement faibles, limitant ainsi les risques liés au remboursement.

S&P souligne également les efforts de consolidation budgétaire menés par les autorités, notamment à travers l’élargissement de la base des recettes fiscales et une gestion plus rigoureuse des dépenses publiques. Ces mesures contribuent, selon l’agence, au maintien de la stabilité macroéconomique.

Le rapport met cependant en garde contre plusieurs facteurs de vulnérabilité, en particulier la dépendance du Rwanda aux importations de produits pétroliers. En tant qu’importateur net de pétrole, le pays reste exposé à la volatilité des marchés énergétiques internationaux et aux perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales.

Face à ces risques, les autorités rwandaises misent sur la diversification des sources d’approvisionnement énergétique ainsi que sur le renforcement des réserves nationales de carburant.

Cette confirmation de la note souveraine intervient alors que le Rwanda poursuit sa stratégie visant à consolider son positionnement comme hub régional des services, des investissements et de l’innovation en Afrique de l’Est.

Parallèlement, les discussions engagées avec le Fonds monétaire international avancent vers un nouveau programme de financement. À l’issue des négociations menées entre mars et avril 2026, un accord au niveau des services a été trouvé pour une Facilité élargie de crédit d’environ 250 millions de dollars, encore en attente de validation par le conseil d’administration du FMI.

Ce programme doit soutenir les réformes économiques du pays, renforcer la stabilité des finances publiques et encourager une croissance davantage portée par le secteur privé.