Égypte : la banque centrale garde ses taux à 20 %

La Banque centrale d’Égypte (BCE) a choisi la prudence monétaire. Réuni jeudi 20 août, son Comité de politique monétaire a maintenu inchangés ses principaux taux directeurs, malgré une nouvelle accélération de l’inflation qui ravive les risques sur le pouvoir d’achat et la stabilité macroéconomique.

Le taux de rémunération des dépôts au jour le jour reste fixé à 19 %, tandis que le taux de prêt au jour le jour demeure à 20 %. Le taux de l’opération principale est maintenu à 19,5 %, tout comme le taux de crédit et d’escompte.

Cette décision traduit la volonté de l’institut d’émission d’observer l’évolution des pressions sur les prix avant d’engager un nouveau mouvement sur les taux. La banque centrale a indiqué que le Comité poursuivait son évaluation de la dynamique récente de l’inflation et de ses perspectives depuis sa précédente réunion.

Les chiffres publiés en juillet ont cependant renforcé la vigilance des autorités monétaires. L’inflation annuelle des prix à la consommation dans les zones urbaines est remontée à 14,9 %, contre 14,3 % en juin, selon l’Agence centrale pour la mobilisation publique et les statistiques (CAPMAS).

L’inflation sous-jacente, suivie de près par la banque centrale car elle mesure davantage les pressions structurelles sur les prix, a également accéléré à 14,7 %, après 14,3 % le mois précédent.

Le maintien des taux à des niveaux élevés vise à empêcher l’enracinement des anticipations inflationnistes et à préserver l’attractivité des actifs libellés en livre égyptienne. Mais cette stratégie a un coût : un crédit cher pour les entreprises et les ménages, susceptible de freiner l’investissement et la demande intérieure.