Afrique du Sud : Sanlam veut prendre 100 % du capital de Santam

Le groupe sud-africain de services financiers Sanlam a annoncé lundi 5 octobre son intention d’acquérir les actions de Santam qu’il ne détient pas encore, soit 37,3 % du capital détenus par des actionnaires minoritaires.

L’opération sera réalisée par l’intermédiaire de Sanlam Life, filiale détenue à 100 % par Sanlam. Le groupe, qui possède déjà 62,7 % de Santam, propose 505 rands (30,4 dollars) par action, payable en numéraire, afin de porter sa participation à 100 % dans l’assureur.

Le titre Santam avait clôturé à 398,97 rands vendredi 2 octobre sur la Johannesburg Stock Exchange (JSE), faisant ressortir une prime de 26,6 % par rapport à ce cours de clôture. Le marché a immédiatement réagi à l’annonce. À la clôture du lundi 5 octobre, l’action Santam s’est établie à 475 rands, en hausse de 19,06 % sur la séance. Le titre reste toutefois inférieur de 30 rands au prix proposé par Sanlam.

Si la transaction aboutit, les actionnaires minoritaires pourront céder leurs titres au prix proposé avant le retrait de Santam de la cote. Le conseil d’administration de Sanlam a indiqué soutenir à l’unanimité le projet et recommander aux actionnaires concernés de voter en sa faveur. L’opération demeure toutefois soumise aux conditions prévues par le dispositif réglementaire et aux autorisations requises.

Sanlam veut simplifier sa structure et renforcer l’allocation du capital

Le projet prévoit le retrait des actions de Santam du marché principal de la JSE, ainsi que de la Namibian Securities Exchange (NSX) et d’A2X Markets (A2X). L’opération mettrait ainsi fin à 62 années de cotation de Santam à la JSE.

Pour Sanlam, la détention intégrale de Santam permettrait de simplifier la structure du groupe. Elle réduirait les coûts liés au maintien de deux sociétés cotées, Sanlam et Santam étant toutes deux présentes en Bourse, tout en simplifiant la gouvernance et en améliorant l’allocation du capital.

Cette intégration donnerait également au groupe davantage de latitude pour coordonner ses activités d’assurance avec ses métiers dans l’investissement et les autres services financiers.

Elle pourrait enfin faciliter la distribution croisée des produits des deux entités auprès d’une même clientèle. Sanlam estime notamment que cette opération permettrait de rapprocher l’assurance dommages de ses activités d’assurance-vie, d’investissement et de services financiers.