Afrique de l’Ouest : Perseus annonce une production trimestrielle d’or en baisse

Dans son rapport publié ce mercredi 30 avril, la compagnie minière australienne Perseus Mining a annoncé avoir produit 121 605 onces d’or au cours du troisième trimestre de son exercice financier 2025, la période de janvier à mars. Ce chiffre, qui englobe les volumes livrés par les mines Yaouré, Sissingué et Edikan, traduit une baisse de 8% par rapport aux 132 419 onces d’or produits au deuxième trimestre, qui s’est déroulé d’octobre à décembre 2024.

Perseus Mining (ASX/TSX : PRU) a consolidé sa position parmi les principaux producteurs d’or d’Afrique de l’Ouest, avec trois mines en exploitation prospère en Côte d’Ivoire et au Ghana. Les résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025 de la société témoignent de sa discipline financière impressionnante et de son excellence opérationnelle, avec un solde de trésorerie et de lingots atteignant le montant record de 801 millions de dollars américains.

Le PDG Jeff Quartermaine a décrit la situation financière actuelle de l’entreprise : Cette somme a été accumulée malgré le versement de dividendes élevés au cours du trimestre et le rachat d’actions. Il s’agit donc d’une performance tout à fait crédible. Le cours de l’or y a certainement largement contribué, et nous le reconnaissons. Ceci dit, nous produisons globalement à un coût de revient global de 1 209 dollars l’once, ce qui signifie qu’à l’échelle mondiale, nous nous situerions dans la partie basse de la courbe des coûts. Et dans le contexte actuel du cours de l’or, notre marge de trésorerie est largement supérieure à 100 %.
La production de Perseus au cours du trimestre s’est élevée à 121 605 onces, à un coût moyen pondéré du site (CMP) de 1 209 $ US l’once. Avec des ventes d’or s’élevant en moyenne à 2 462 $ US l’once, la société a généré une marge de trésorerie impressionnante de 1 253 $ US l’once, générant un flux de trésorerie d’exploitation notionnel de 152 millions de dollars US pour le trimestre.

La santé financière de l’entreprise est renforcée par un endettement nul et une ligne de crédit non utilisée de 300 millions de dollars américains, offrant une flexibilité financière substantielle pour la croissance future. Par ailleurs, Perseus détient 111 millions de dollars américains en titres cotés liquides, dont une participation de 17,9 % dans Predictive Discovery Limited.

Cette situation financière solide est due au fait que la société restitue activement de la valeur aux actionnaires par le biais de dividendes et d’un programme de rachat d’actions en cours de 100 millions de dollars australiens, qui, à la fin du trimestre, était achevé à environ 33 %, avec 11 458 975 actions achetées puis annulées.

« Nous avons en fait révisé notre stratégie de couverture dans la mesure où, plutôt que d’utiliser le roulement différé au comptant dans des couvertures désignées, qui a été la méthode de couverture préférée dans le passé, ce que nous avons fait ces derniers temps est d’utiliser des tunnels à coût nul. »
Cette approche offre à la fois une protection contre la baisse et un potentiel de hausse, avec un prix plancher d’environ 2 600 $ US l’once et des options d’achat à plus de 3 000 $ US l’once. Comme l’a souligné Quartermaine : « Nous bénéficions du prix de l’or entre 2 600 $ et 3 000 $. Nous ne perdons donc pas tout notre potentiel de hausse. »

À la fin du trimestre, la position de couverture de Perseus s’élevait à 281 200 onces à un prix de vente moyen pondéré de 2 440 $ US l’once, offrant une protection à la baisse pour environ 24 % de la production prévue au cours des trois prochaines années tout en laissant 76 % exposés à d’éventuelles augmentations du prix de l’or.

La société a maintenu une gestion rigoureuse des coûts dans l’ensemble de ses opérations. Bien que le coût de revient de l’or du groupe ait légèrement augmenté pour atteindre 1 209 $ US l’once, contre 1 127 $ US au trimestre précédent, il reste bien inférieur au prix actuel de l’or, garantissant ainsi de solides marges. Perseus a confirmé ses prévisions de production et de coûts pour le reste de l’exercice 2025, ciblant entre 215 000 et 250 000 onces, à un coût de revient de l’or compris entre 1 360 $ US et 1 435 $ US l’once, pour le semestre de juin 2025.« Nous avons en fait révisé notre stratégie de couverture dans la mesure où, plutôt que d’utiliser le roulement différé au comptant dans des couvertures désignées, qui a été la méthode de couverture préférée dans le passé, ce que nous avons fait ces derniers temps est d’utiliser des tunnels à coût nul. »
Cette approche offre à la fois une protection contre la baisse et un potentiel de hausse, avec un prix plancher d’environ 2 600 $ US l’once et des options d’achat à plus de 3 000 $ US l’once. Comme l’a souligné Quartermaine : « Nous bénéficions du prix de l’or entre 2 600 $ et 3 000 $. Nous ne perdons donc pas tout notre potentiel de hausse. »

À la fin du trimestre, la position de couverture de Perseus s’élevait à 281 200 onces à un prix de vente moyen pondéré de 2 440 $ US l’once, offrant une protection à la baisse pour environ 24 % de la production prévue au cours des trois prochaines années tout en laissant 76 % exposés à d’éventuelles augmentations du prix de l’or.

La société a maintenu une gestion rigoureuse des coûts dans l’ensemble de ses opérations. Bien que le coût de revient de l’or du groupe ait légèrement augmenté pour atteindre 1 209 $ US l’once, contre 1 127 $ US au trimestre précédent, il reste bien inférieur au prix actuel de l’or, garantissant ainsi de solides marges. Perseus a confirmé ses prévisions de production et de coûts pour le reste de l’exercice 2025, ciblant entre 215 000 et 250 000 onces, à un coût de revient de l’or compris entre 1 360 $ US et 1 435 $ US l’once, pour le semestre de juin 2025.