Égypte : la Banque centrale maintient ses taux

La Banque centrale d’Égypte a maintenu jeudi ses taux d’intérêt inchangés, privilégiant la prudence face à l’évolution récente et attendue de l’inflation et aux risques entourant ses perspectives. Le comité de politique monétaire a conservé le taux de dépôt à 19 % et celui de prêt à 20 %.

La décision intervient alors que la dynamique de croissance montre quelques signes de ralentissement. La Banque centrale a indiqué que la croissance économique avait reculé à 4,7 % au deuxième trimestre 2026, contre 5,0 % au trimestre précédent.

Sur l’ensemble de l’exercice 2025/2026, qui s’étend de juillet à juin, la croissance réelle du produit intérieur brut (PIB) s’est établie en moyenne à 5,1 %. La Banque centrale prévoit qu’elle restera globalement stable, proche de ce niveau, durant l’exercice 2026/2027.

Le statu quo monétaire était attendu par les marchés. La décision est conforme à un sondage Reuters publié lundi, qui prévoyait un maintien des taux, alors que le ralentissement de l’inflation demeure progressif et que les risques régionaux poussent les responsables monétaires à la prudence avant une éventuelle reprise des baisses de taux.

L’évolution des prix continue en effet de limiter la marge de manœuvre de la Banque centrale. L’inflation annuelle en zone urbaine a ralenti à 14,5 % en août, contre 14,9 % en juillet. Mais cette amélioration reste fragile : l’inflation sous-jacente a légèrement progressé, passant de 14,7 % à 14,9 % sur la même période.

Dans ce contexte, le maintien du taux de dépôt à 19 % et du taux de prêt à 20 % traduit une approche prudente face à une inflation encore élevée, malgré le ralentissement observé de l’activité économique.