GNL : les prix spot reculent
Les prix spot du gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie ont enregistré un léger repli cette semaine, pénalisés par une demande jugée faible dans la région et par des conditions d’offre largement suffisantes. Malgré des épisodes de froid observés en fin d’année, le marché reste marqué par un manque de dynamisme du côté des acheteurs asiatiques.
Selon des sources industrielles, le prix moyen du GNL pour une livraison en février en Asie du Nord-Est est estimé à 9,50 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu), contre 9,60 dollars/mmBtu la semaine précédente. Cette légère baisse reflète une activité limitée sur le marché au comptant.
« La demande en Asie du Nord-Est demeure faible, malgré une vague de froid en décembre, avec des besoins de réapprovisionnement restreints sur le spot, la production d’électricité continuant de privilégier le charbon », explique Martin Senior, responsable de la tarification du GNL chez Argus. Il souligne toutefois que des déroutements rapides de cargaisons vers la Corée du Sud ont été observés après des températures record à Séoul, laissant entrevoir un possible renforcement de la demande pour reconstituer les stocks.
En Europe, la situation apparaît contrastée. S&P Global Energy a évalué le prix de référence quotidien Northwest Europe LNG Marker (NWM) pour des cargaisons livrées en février à 9,112 dollars/mmBtu le 8 janvier, soit une décote de 0,515 dollar/mmBtu par rapport au prix du hub TTF. Ce niveau s’explique par une consommation accrue liée au froid et par un recours plus important aux cargaisons spot dans un contexte de stocks de gaz relativement faibles. Argus et Spark Commodities ont, de leur côté, évalué le prix respectivement à 8,98 dollars/mmBtu et 8,926 dollars/mmBtu.
Les perspectives à court terme restent prudentes. Si les températures demeurent inférieures aux normales saisonnières dans une grande partie de l’Europe, la probabilité d’un redoux la semaine prochaine s’accroît. « La demande de gaz liée aux variations de température est donc appelée à reculer », estime Hans Van Cleef, responsable de la recherche énergétique chez EqoLibrium.
Dans ce contexte, les fonds d’investissement ont réduit leurs positions courtes nettes sur les contrats à terme TTF durant la période de Noël. Le froid et la faiblesse des volumes d’échanges ont soutenu les prix au comptant, tandis que les opérateurs commerciaux ont liquidé des positions longues face à la baisse des niveaux de stockage, susceptible de compliquer l’approvisionnement lors de la prochaine saison d’injection, selon l’analyste indépendant Seb Kennedy.
Sur le marché du fret, la détente se poursuit. Les tarifs transatlantiques du transport de GNL ont reculé pour la sixième semaine consécutive, à 48 000 dollars par jour, tandis que les tarifs transpacifiques ont diminué à 44 250 dollars par jour, d’après Qasim Afghan, analyste chez Spark Commodities.