Pensions du Nigeria : PenCom revoit à la hausse les limites d’investissement

La Commission nationale des pensions (PenCom) a officiellement revu à la hausse les limites d’investissement applicables au secteur des pensions du Nigeria, dont les actifs atteignent environ 21 billions de nairas. Cette décision stratégique est perçue par les analystes comme un levier majeur pour injecter de nouvelles liquidités dans la Bourse nigériane (NGX) et améliorer les perspectives de rendement des administrateurs de fonds de pension (PFA).

Selon les acteurs du marché, l’augmentation de l’exposition aux actions devrait stimuler la profondeur et la valorisation du marché boursier. « Lorsque les gestionnaires de fonds de pension consacreront une part plus importante de leur croissance d’actifs aux actions, cela fera grimper la valeur des transactions et les prix. Lorsque les prix augmentent, les investisseurs en profitent », explique Abdulrauf Bello, gestionnaire de portefeuille chez Cowrywise.

Dans un communiqué récent relatif à la réglementation révisée de septembre 2025 sur l’investissement des actifs des fonds de pension, PenCom a relevé le plafond alloué aux « instruments à revenu variable », notamment les actions ordinaires, dans le cadre de la structure multi-fonds. Cette évolution marque un tournant par rapport à l’approche historiquement prudente du secteur et apparaît comme une réponse directe au contexte inflationniste persistant qui a érodé les rendements réels des portefeuilles traditionnels.

Jusqu’à présent, les fonds de pension nigérians ont été largement critiqués pour leur forte concentration en titres à revenu fixe, en particulier les obligations et bons du Trésor émis par le gouvernement fédéral. D’après les dernières données disponibles, plus de 65 % des actifs sous gestion du secteur restent investis en dette souveraine, limitant ainsi l’exposition à des actifs potentiellement plus rémunérateurs à long terme.