Perspective économique : Moody’s révise la note de crédit du Kenya

Moody’s a révisé la note de crédit souveraine du Kenya de négative à positive, sept mois après une dégradation. L’agence de notation mondiale a déclaré que la révision est due à la probabilité croissante d’une réduction des risques de liquidité du Kenya et d’une amélioration de la capacité d’endettement au fil du temps.

Avec une lourde dette, le Kenya cherche de nouvelles lignes de financement depuis l’année dernière en raison des manifestations nationales contre les augmentations d’impôts proposées. Moody’s a noté une diminution potentielle des risques de liquidité et une amélioration de l’accessibilité de la dette en temps utile.

Les coûts de financement intérieurs ont commencé à diminuer dans le cadre d’un cycle d’assouplissement monétaire et cette tendance pourrait se poursuivre si le gouvernement kenyan gère efficacement sa consolidation fiscale, ouvrant ainsi la voie à des options de financement externe, selon le rapport.

« Compte tenu de la faible inflation et de la stabilité du taux de change, il existe un potentiel de réduction supplémentaire des coûts d’emprunt nationaux, les réductions de taux de la politique monétaire passées se répercutant sur les coûts d’emprunt à long terme », a déclaré Moody’s.

L’agence a ajouté qu’un nouveau programme du Fonds monétaire international renforcerait le financement extérieur du Kenya, tandis que d’autres créanciers multilatéraux tels que la Banque mondiale continueraient à être des sources de financement importantes, même sans le financement du FMI.

L’agence a confirmé les notes d’émetteur à long terme du Kenya en monnaie locale et en devises étrangères à « Caa1 », citant des risques de crédit encore élevés dus à une très faible accessibilité de la dette et à des besoins de financement bruts élevés par rapport aux options de financement.