Ressource énergétique : Le gaz américain rebondit
Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont progressé lundi à leur plus haut niveau en une semaine, soutenus par des prévisions météorologiques plus chaudes et une demande d’électricité appelée à rester élevée dans les prochains jours. Le marché reste toutefois sous pression face à une production record et à des stocks supérieurs aux niveaux saisonniers habituels.
Le contrat de gaz naturel pour livraison en septembre coté au New York Mercantile Exchange (NYMEX) a gagné 3,9 cents, soit 1,4 %, à 2,786 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu). Il se dirige ainsi vers sa meilleure clôture depuis le 24 juillet.
Le rebond intervient après une forte correction du marché. Les contrats à terme ont perdu environ 15 % au cours des six dernières semaines, poussant les spéculateurs à renforcer leurs positions nettes vendeuses sur les contrats à terme et options négociés au NYMEX et à l’Intercontinental Exchange. Selon les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ces positions ont atteint leur niveau le plus élevé depuis mars 2024.
Le marché reste néanmoins confronté à une abondance d’offre. Selon LSEG, la production moyenne de gaz naturel dans les 48 États contigus des États-Unis s’est établie à 110,8 milliards de pieds cubes par jour (bcfd) depuis le début du mois d’août, égalant le record mensuel enregistré en juillet.
Cette production élevée, combinée à des conditions météorologiques relativement clémentes au printemps, a permis aux producteurs de maintenir les stocks au-dessus de leur moyenne sur cinq ans depuis mars. Les réserves devraient ainsi afficher un excédent de 6,6 % par rapport à la normale pour la semaine achevée le 31 juillet, selon les estimations des analystes, contre 6,4 % la semaine précédente.
Le marché pourrait toutefois bénéficier d’un soutien temporaire de la demande. Les météorologues anticipent des températures supérieures aux normales saisonnières jusqu’au 18 août, ce qui devrait maintenir une forte consommation de gaz pour la production d’électricité et alimenter les systèmes de climatisation. Les centrales au gaz représentent environ 40 % de la production électrique américaine, faisant de la météo un facteur déterminant pour l’évolution des cours.
Selon LSEG, la demande moyenne de gaz dans les 48 États contigus, exportations comprises, devrait passer de 112,6 bcfd cette semaine à 114,4 bcfd la semaine prochaine, des prévisions revues à la hausse par rapport à celles publiées vendredi.
Sur le front des exportations, les flux de gaz vers les neuf principaux terminaux américains de liquéfaction ont toutefois ralenti. Ils se sont établis en moyenne à 16 bcfd depuis le début du mois d’août, contre 17,2 bcfd en juillet et un record mensuel de 18,8 bcfd en avril. Cette baisse s’explique notamment par des opérations de maintenance, dont celles menées sur le site de Freeport LNG au Texas.
Les données récentes doivent toutefois être interprétées avec prudence. Des opérateurs ont signalé qu’un problème informatique avait artificiellement réduit les volumes affichés les 2 et 3 août sur certaines conduites alimentant les installations d’exportation de Cheniere Energy à Sabine Pass, en Louisiane, et Corpus Christi, au Texas.