Nigéria : La faiblesse du naira signale une hausse des taux

Le Comité de politique monétaire (MPC) du Nigeria devrait relever les taux d’intérêt lors de sa réunion la semaine prochaine, suite à la pression renouvelée sur le naira et à la hausse de l’inflation.

Le naira est passé de la monnaie la plus performante au monde en mars à la pire en avril alors que les entrées de dollars se raréfient. La devise s’échange entre un taux de 1 400 N et 1 440 N par dollar américain sur les marchés des changes officiels et non officiels, après avoir annulé les gains réalisés en mars qui l’ont vu atteindre un sommet de 1 000 N.

L’inflation , quant à elle, s’est accélérée pour atteindre 33,2 % en mars 2024, contre 31,7 % en février 2024, selon les dernières données du Bureau national des statistiques (BES). La plupart des analystes interrogés par BusinessDay s’attendent à une nouvelle hausse du taux d’intérêt, également connu sous le nom de taux de politique monétaire (MPR), alors que le MPC se réunira les 20 et 21 mai 2024.

« Une nouvelle hausse des taux pourrait peut-être contribuer à encourager un naira plus fort, qui est le meilleur moyen de faire baisser l’inflation », a déclaré Charlie Robertson, responsable de la stratégie macro de FIM Partners UK Ltd.

La CBN s’attend à ce que l’inflation culmine d’ici juin, ce qui lui donnera l’occasion de freiner la hausse des taux, qui se situe désormais à un niveau record de 24,75 pour cent après une hausse combinée de 600 points de base cette année.

Les récentes mesures de resserrement de la CBN, notamment les ajustements du taux de la facilité de dépôt permanente, mis en œuvre fin mars, ont contribué à un effet stabilisateur sur les prix.

Malgré les indications selon lesquelles l’inflation globale pourrait être proche de son pic, Khan souligne l’incertitude persistante concernant les perspectives d’inflation du Nigeria.

Des facteurs tels qu’une récente pénurie de carburant, qui suscite des spéculations sur d’éventuels ajustements des prix du carburant, et les fluctuations du taux de change USD-NGN dues aux prises de bénéfices des investisseurs de portefeuille étrangers, ajoutent à la complexité du paysage économique.

Les inquiétudes du marché sont encore amplifiées par l’échéance imminente des contrats à terme d’une valeur d’environ 1,3 milliard de dollars en naira nigérian (NGN), le 29 mai. Khan évoque néanmoins une lueur de soulagement avec la vente à terme de pétrole par la compagnie pétrolière publique, pour un montant total de 1,1 milliard de dollars en mai. En outre, une nouvelle circulaire de la CBN indique un changement potentiel dans les mécanismes de vente des compagnies pétrolières internationales, ce qui pourrait atténuer la pression sur le marché des changes.