Nigeria : L’accord sur les actions atteint 2,6 billions de nairas

Des actions d’une valeur de 2 604 milliards de nairas ont été négociées à la Nigerian Exchange Limited (NGX) au cours du premier semestre (S1) de cette année, ce qui représente une augmentation d’une année sur l’autre (YoY) de 1 153 milliards de nairas, soit 79,46 %, par rapport aux actions d’une valeur de 1 451 milliards de nairas négociées au premier semestre 2023.

Sur la valeur totale des actions échangées au premier semestre 2024, les étrangers ont représenté 540,48 milliards de nairas, soit 20,75 %, tandis que les investisseurs nationaux ont échangé des actions évaluées à 2 063 milliards de nairas, soit 79,25 % du total, selon les données sur les échanges d’actions récemment publiées par la NGX.

Le Nigeria a réalisé un excellent premier semestre (H1) de l’année, ce qui place son marché boursier parmi les meilleurs d’Afrique. Au cours du premier semestre, la Bourse nigériane a surperformé la Bourse de Casablanca (+9,99%), la Bourse de Namibie (+10,06%), la Bourse de Tunis (+11,15%) et la Bourse égyptienne (+11,54%).

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a récemment augmenté son taux de politique monétaire (MPR), également connu sous le nom de taux d’intérêt de référence, de 26,25 % à 26,75 %, ce qui a renforcé le côté vendeur du marché des actions en faveur des instruments à revenu fixe.

« Bien que la hausse des taux d’intérêt du MPC renforce sa détermination à lutter contre l’inflation par le biais d’un cycle de resserrement, nous prévoyons un impact modéré sur les marchés financiers. Nous pensons que l’augmentation de 50 points de base (pb) aura un effet limité sur le sentiment des investisseurs sur le marché des actions, d’autant plus que nous ne prévoyons pas de hausse substantielle des rendements des bons du Trésor à court terme », selon les analystes de Meristem, basés à Lagos.

Les analystes de recherche de Meristem ont en outre noté dans leur rapport post-MPC de juillet que les facteurs moteurs plus larges du marché peuvent constituer des facteurs clés dans la formation des sentiments des investisseurs et principalement stimuler les activités du marché à court terme.

« Nous nous attendons notamment à ce que la réaction des investisseurs aux publications de résultats semestriels et à d’autres actions des entreprises détermine la performance du marché au cours des semaines suivantes. Dans le même esprit, nous prévoyons une amélioration des activités de chasse aux bonnes affaires, les investisseurs sélectionnant soigneusement les actions présentant un potentiel de hausse attrayant et des fondamentaux solides. Nous notons cependant que les changements de sentiment, motivés par les perspectives des investisseurs sur les facteurs macroéconomiques, pourraient occasionnellement atténuer l’humeur de la bourse locale ».

Au 22 juillet, l’ASI NGX a progressé de 34,50 % depuis le début de l’année (YtD) contre 33,81 % au premier semestre 2024. De même, l’indice All-Share a dépassé la barre psychologique des 100 000 (100 568,63 points au 22 juillet) contre 74 773 points au début de l’année. En janvier, le total des actions négociées sur le NGX s’élevait à 651,52 milliards de N, en février (357,88 milliards de N), en mars (538,54 milliards de N), en avril (346,23 milliards de N), en mai (355,38 milliards de N) et en juin (354,55 milliards de N).

Selon les chiffres de négociation NGX interrogés auprès des opérateurs de marché sur leurs flux d’investissement de portefeuille nationaux et étrangers (FPI) au cours du premier semestre de l’année considérée, les étrangers ont apporté 229,07 milliards de N et en ont emporté 311,41 milliards de N tandis que les investisseurs de détail nationaux ont été responsables de transactions sur actions d’une valeur de 999,21 milliards de N tandis que les investisseurs institutionnels nationaux ont négocié des actions d’une valeur de 1 064 milliards de N au premier semestre.

En supposant que tous les autres facteurs restent constants, les analystes de recherche de CardinalStone s’attendent à ce que la position agressive de mardi entraîne une augmentation modeste des rendements à revenu fixe. Selon eux, cette décision sera probablement la dernière hausse des taux cette année, « car nous prévoyons que la CBN maintiendra ses taux d’intérêt stables, soutenue par une modération attendue de l’inflation en raison de l’effet de base à partir de juillet 2024. Par conséquent, nous maintenons notre recommandation aux gestionnaires de fonds d’adopter une approche échelonnée en mettant davantage l’accent sur les durées plus longues ».

Au 30 juin 2024, le total des transactions à la bourse du pays a légèrement diminué d’un mois à l’autre (MoM) de 0,23 %, passant de 355,38 milliards de N (environ 239,56 millions de dollars) en mai 2024 à 354,55 milliards de N (environ 241,06 millions de dollars) en juin 2024.

La performance des transactions de juin par rapport à celle de juin 2023 (406,75 milliards de nairas) a révélé que le total des transactions a diminué de 12,83 %. En juin 2024, la valeur totale des transactions exécutées par les investisseurs nationaux a dépassé d’environ 54 % celle des transactions exécutées par les investisseurs étrangers.