Marché régional : le Sénégal lance un APE de 200 milliards FCFA

Le Sénégal effectue son retour sur le marché financier de l’UEMOA avec un emprunt obligataire par appel public à l’épargne (APE) d’un montant de 200 milliards de FCFA. L’opération, ouverte du 26 février au 19 mars 2026, est structurée par la Invictus Capital & Finance (ICF), en qualité d’arrangeur et chef de file.

Au-delà de la simple mobilisation de ressources, cette émission s’inscrit dans une séquence budgétaire sensible, où la soutenabilité de la dette publique demeure au cœur des arbitrages macroéconomiques. Elle servira également de thermomètre pour jauger l’appétit des investisseurs régionaux pour la signature sénégalaise, dans un environnement de taux plus contraignant qu’il y a cinq ans.

La hiérarchisation croissante des taux selon la durée reflète la prime de risque temporelle classique, mais aussi le resserrement graduel des conditions de liquidité observé sur le marché régional ces dernières années. Dans ce contexte, les rendements proposés demeurent compétitifs.

La tranche à 10 ans, rémunérée à 6,95 %, constituera un indicateur clé. Elle permettra d’évaluer la capacité du Trésor à étendre la maturité moyenne de son portefeuille de dette sans dégrader significativement son coût de financement.

L’opération mobilise un syndicat de placement couvrant l’ensemble de l’espace UEMOA, illustration de l’intégration croissante du marché financier régional et de la montée en puissance d’une intermédiation transfrontalière structurée.

Cette levée de 200 milliards FCFA envoie un double signal. D’un côté, elle traduit la volonté des autorités de consolider leur ancrage sur le marché domestique et régional. De l’autre, elle constitue un test de crédibilité pour la trajectoire macroéconomique actuelle.

Une souscription largement couverte conforterait la perception d’une signature souveraine robuste. À l’inverse, une couverture plus modérée ou une concentration marquée sur les maturités courtes pourrait révéler une prudence accrue des investisseurs face aux perspectives budgétaires.