Maroc : le Trésor rejette 4,88 milliards de dirhams de soumissions

Le Trésor marocain n’a retenu aucune offre lors de sa dernière adjudication, malgré 4,88 milliards de dirhams de soumissions. Cette décision, qui prolonge une stratégie de limitation des emprunts, s’explique par une trésorerie publique confortable, alors que le déficit de liquidité bancaire continue de se creuser et que les taux obligataires progressent, particulièrement sur les maturités courtes.

Selon le Fixed Income Weekly de BMCE Capital Global Research (BKGR), publié le 8 octobre 2026, cette situation permet au Trésor de gérer ses besoins de financement avec davantage de souplesse. La semaine précédente, l’État avait limité sa levée à 100 millions de dirhams.

Les soumissions présentées lors de la dernière séance se répartissaient entre trois maturités : 1,45 milliard de dirhams à 13 semaines, 1,01 milliard à 52 semaines et 2,42 milliards à deux ans. Aucune de ces offres n’a été retenue par le Trésor.