Devise : Le dirham se renforce face au dollar et recule face à l’euro

Le dirham marocain a enregistré des évolutions contrastées sur le marché des changes durant la semaine du 27 novembre au 3 décembre 2025, selon les indicateurs hebdomadaires de Bank Al-Maghrib (BAM). Il s’est apprécié de 0,4 % face au dollar tout en se dépréciant de 0,4 % par rapport à l’euro. Aucun appel d’offres n’a été réalisé par la banque centrale sur cette période.

Les avoirs officiels de réserve ont atteint 433,3 milliards de dirhams au 28 novembre, soit une progression de 0,2 % sur une semaine et de 17,2 % en rythme annuel, témoignant d’un maintien solide des capacités de financement extérieur du Royaume.

Côté interventions monétaires, BAM a injecté en moyenne 145,8 milliards de dirhams par jour sur le marché monétaire. Ces opérations incluent 70,8 milliards d’avances à sept jours, 42,5 milliards de pensions livrées à long terme et 32,4 milliards de prêts garantis. Sur le marché interbancaire, le volume quotidien des échanges s’est établi à 6 milliards de dirhams avec un taux moyen de 2,25 %.

Lors de l’appel d’offres du 3 décembre, la Banque centrale a accordé 71,9 milliards de dirhams en avances à sept jours, confirmant son rôle dans la stabilisation de la liquidité bancaire.

Le Trésor, pour sa part, a levé 3 milliards de dirhams lors de l’adjudication du 2 décembre, concentrée sur la maturité à deux ans au taux de 2,58 %. Après un remboursement partiel, l’encours des bons du Trésor devrait s’élever à 820,8 milliards de dirhams au 10 décembre.

Sur la Bourse de Casablanca, le MASI a reculé de 0,9 %, ramenant sa hausse annuelle à 24,4 %. La baisse reflète le repli de plusieurs secteurs majeurs, notamment les bâtiments et matériaux (-1,8 %), les services de transport (-2,9 %), les banques (-0,6 %), l’immobilier (-2,3 %) et les télécoms (-1,4 %). Le volume des échanges s’est contracté à 1,2 milliard de dirhams, majoritairement sur le marché central actions, contre 1,5 milliard une semaine plus tôt.