Finances publiques : les recettes de 2025 dépassent largement les prévisions

Porté par une forte surperformance des recettes fiscales et non fiscales, l’exercice budgétaire 2025 s’est achevé sur un niveau de ressources nettement supérieur aux anticipations initiales. Selon le rapport annuel du ministère de l’Économie et des Finances, publié le 30 janvier 2026, les ressources globales ont atteint 763,8 milliards de dirhams, soit un dépassement de 16,1 % par rapport aux prévisions. Cette dynamique favorable met en lumière une capacité accrue de mobilisation des recettes, tout en révélant la persistance d’un déficit structurel qui continue de fragiliser l’équilibre budgétaire.

Les recettes ordinaires ont constitué le socle de cette performance, totalisant 409,9 milliards de dirhams, soit 53,7 % des ressources globales. Leur taux de réalisation s’est établi à 111,1 %, porté essentiellement par la bonne tenue des recettes fiscales. Celles-ci ont atteint 358,9 milliards de dirhams, en hausse de 8,8 % par rapport aux prévisions, confirmant le rôle central de la fiscalité dans le financement des dépenses publiques.

Dans le détail, les impôts directs se sont révélés particulièrement dynamiques, avec un produit de 166,2 milliards de dirhams, dépassant de 18,1 % les estimations initiales. L’impôt sur les sociétés a enregistré la progression la plus marquée, générant 94,8 milliards de dirhams, bien au-delà des 74,2 milliards anticipés. L’impôt sur le revenu a également affiché une performance supérieure aux attentes, pour s’établir à 65,8 milliards de dirhams.

Si ces résultats traduisent une amélioration notable de la collecte et de l’assiette fiscale, ils n’effacent pas pour autant les déséquilibres structurels des finances publiques. Le contraste entre la vigueur des recettes et la persistance du déficit souligne les défis à venir en matière de maîtrise des dépenses et de soutenabilité budgétaire, dans un contexte où les besoins de financement demeurent élevés.